桥水基金认为美联储或被迫提前加息

2021-03-17 18:04

全球最大对冲基金桥水的联席首席投资官Greg Jensen周二(3月16日)表示,全球经济即将迎来新一轮通胀浪潮,或迫使美联储较原计划提前采取加息行动。
 
 
Jensen在接受采访时称,拜登政府“极端”的财政刺激措施将抬高消费物价,同时威胁到危机过后债市和股市的上涨。
 
Jensen表示,“市场对通货膨胀的消化实际上是一个重大的长期变化的开始,并非对正在发生的事情反应过度。经济状况和通货膨胀的实际变化速度将超过市场或美联储的预期。”
 
尽管市场对通货膨胀的预期已飙升至12年来最高水平,但美联储已表示对经济变热抱有耐心且预计未来两年内不会加息。本周美联储会议结束时料重申这一立场。
 
鉴于1.9万亿美元刺激计划以及防疫封锁的逐步解除,交易员们预测经济复苏将迫使美联储提前动手。欧洲美元合约显示,到2022年12月,美联储收紧政策的概率大约为75%。
 
在通货膨胀风险不断上升的背景下,桥水长期以来都警告对持有债券需保持警惕,创始人达里欧和首席投资官Bob Prince等高管近期更是着重强调这一点。去年桥水将其全天候投资组合(All Weather portfolio)的一部分从名义政府债券转为与通胀挂钩的国债和黄金。
 
Jensen认为,利于劳方的用工政策以及日益放缓的全球化意味着技术进步是唯一遏制通胀的力量。而财政和货币政策制定者可能会提供更多的资金支持直至极限来临。
 
Jensen表示:“利用债券进行多元化投资的能力明显恶化,显然使用债券获得回报的能力下降了。”

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